LA RÉCUPÉRATION ÉCONOMIQUE EN COURS POUR RETROUVER LE TERRAIN PROPICE À LA CROISSANCE

Avec l'arrivée de l'automne, l'économie intérieure semble montrer des signes positifs d'agitation dans les secteurs réels. Ceci est définitivement confirmé par le dernier examen du Département des affaires économiques du ministère des Finances publié récemment.

Pris dans la bataille cruciale pour réduire l'incertitude massive entourant Covid 19, tout en persistant dans la tâche difficile des secours d'urgence aux sections et secteurs de l'économie les plus durement touchés, le gouvernement a dû recourir à des confinements stricts. Cela, selon l'examen, a entraîné une forte contraction de 23,9% du taux de croissance du produit intérieur brut (PIB) au cours du trimestre d'avril à juin de l'exercice 2020-2021. Mais cela a également contribué à ramener le taux de mortalité dû à la pandémie à l'un des plus bas au monde, compte tenu de notre immense population. Corollaire de la procédure préventive proactive, l'économie connaît aujourd'hui une forte reprise en forme de «V». En langage technique, cela signifie que l'économie subit une brève période de déclin avec un creux clairement défini, suivi d'une forte reprise.

L'examen a soutenu que, comme la plupart des pays du monde ont commencé à se débloquer pour reprendre leurs activités au cours du trimestre début juillet, la reprise est en cours à l'échelle mondiale, l'Inde enregistrant également une forte reprise en forme de "V". Divers indicateurs à haute fréquence qui indiquent une reprise en forme de "V" comprennent, entre autres, les ventes d'automobiles, les ventes de tracteurs, les ventes d'engrais, le trafic de fret ferroviaire, la consommation et la production d'acier, les factures de transport électronique, la perception des recettes de la TPS, la perception quotidienne des péages sur les autoroutes, la vente au détail, transactions financières, indice de fabrication des producteurs manufacturiers (PMI), performance des industries de base, flux de capitaux et exportations. Le ministre de l'Union du commerce et de l'industrie, M. Piyush Goyal, a également déclaré lors d'une réunion avec les Conseils de promotion des exportations que les exportations et les importations du pays affichent des tendances positives alors que les expéditions sortantes se rapprochent des niveaux de l'année dernière, après avoir marqué un forte baisse en avril de cette année en raison de la pandémie.

Selon la revue du ministère des Finances, le pire semble être loin derrière, les indicateurs à haute fréquence révélant une amélioration à partir de juin. Alors même que les indicateurs macro-économiques évoluent vers la voie de la reprise en forme de "V", l'incertitude persiste en raison de la pandémie et de l'impact concomitant sur la demande discrétionnaire, maintient le ministère dans la revue avec une grande prudence.

Corroborant cela, l'étude a souligné avec pertinence que «contrairement aux crises précédentes qui avaient pour origine des facteurs économiques, l'incertitude de la crise actuelle découle de facteurs sanitaires provenant de la pandémie. En conséquence, l'incertitude sur les éléments discrétionnaires est susceptible d'influencer le recouvrement ». Cependant, cela nuance la prémisse selon laquelle l'arrivée du vaccin contre la Covid marquerait la fin de cette incertitude et ramènerait la consommation discrétionnaire aux niveaux d'avant COVID-19.

Il a également été souligné que le sentiment de prise de risque est revenu avec les marchés boursiers mondiaux et nationaux sur une trajectoire de reprise indomptée, atteignant des sommets pré-Covid et récupérant la plupart de leurs pertes. Les entreprises indiennes ont levé un montant record de 31 milliards de dollars américains en fonds propres en 2020, les banques renforçant leurs bilans pour se préparer à l'incertitude économique future et les entreprises exploitant les niveaux de liquidité élevés. L'appétit étranger à abandonner les actions indiennes a fortement augmenté, les investisseurs étrangers ayant acheté pour 10,3 milliards de dollars de nouvelles actions au cours des trois mois (juin à août) avec la qualité des émetteurs sur le marché parmi les 100 premières sociétés.

Pour le secteur agraire, qui est la seule exception à la forte contraction globale du PIB en enregistrant un taux de croissance de 3,4% en glissement annuel en avril-juin, l'inflation mondiale des prix alimentaires se déplace vers la zone positive. Il s’agit d’une évolution salutaire pour les agriculteurs nationaux, avant la saison des récoltes pour les cultures «kharif» (de la saison de mousson), apportant les termes de l’échange à leur avantage.

Le moteur économique redémarrant lentement mais sûrement, les acteurs des secteurs réels restent convaincus que les politiques de soutien nécessaires du gouvernement, dûment soutenues par des supports financiers et fiscaux, seraient en place.

Texte rédigé par G. SRINIVASAN, journaliste économique principal.

Traduction: SAUMYA TANEJA